杭州天猫代运营-华为苹果上新它们疯狂存钱 消费电子的新周期要来了？

从早年的智能手机，到可穿戴设备，再到近年的虚拟现实硬件，这些消费电子产品都是市场上的明星。通常来说，新技术引发行业变革和消费市场井喷，此后进入漫长的沉寂期，各方投入研发积蓄势能，行业进入持久的重塑与洗牌。

今年9月，华为发布备受瞩目的新一代旗舰产品Mate 60，苹果公司也将iPhone 15系列推向市场。在多个季度的沉寂之后，消费电子可能借此重新回归人们的视线，与此相关的消费或将迎来回潮。

2023年上半年，无疑是观察消费电子重塑与洗牌的一个关键时段。在后疫情时代，消费呈现出K型复苏，各行业供应链也在快速调整。在此背景之下，消费电子如何面对技术和宏观经济周期带来的剧烈变动？面对国内外市场有何不同策略？

亿邦动力选取了9家消费电子上市公司，其中5家为小家电企业，2家为智能家居企业，还有2家为手机配件和储能企业，梳理了它们的营收、存货、现金储备、产品上新和海外市场相关的数据，分析它们的策略趋于保守还是正在积极进攻。对即将到来的双11电商大促以及跨境黑五大促，这些数据或将提供一份前瞻性的思考。

01

现金储备增加背后：

营收与存货商品货值双双增加

财报显示，今年上半年，9家消费电子上市企业的现金储备均同比增加。

从绝对值来看，期末现金及现金等价物金额增加值最大的三家企业是科沃斯、德尔玛以及安克创新，分别增加了9.18亿元、7.85亿元以及6.79亿元，达到45.34亿元、13.61亿元和12.26亿元。

从增幅来看，排名前三的企业分别为比依电器、利仁科技以及德尔玛，现金储备分别增加360%、151.38%以及136.28%。

与现金储备直接相关的两项是营收以及支出。在行业收缩期，企业增加现金储备的方式有两种：通过促销、降价以增加营收，或减少开支。因消费电子产品客单价高，企业更直接的做法是减少备货，缩减产能。

但亿邦动力分析后发现，今年上半年，现金储备增加背后，9家消费电子上市企业的总营收与存货货值均呈现上升趋势。这证明行业正重回增长。

9家企业中，除了北鼎股份、利仁科技以及华宝新能源，其余6家公司今年上半年的营收均同比上涨。其中，小熊电器、安克创新以及比依电器营收涨幅最高，分别为26.68%、20.03%、18.19%。

归属上市公司股东净利润上，有6家企业的金额同比上升。其中，增长超亿元的企业有两家，分别为石头科技以及安克创新。

同时，7家企业在积极备货，扩大生产。其中，以安克创新最为积极。截至今年上半年期末，安克创新库存商品期末账面余额为23.29亿元，较期初增加7.46亿元，增幅达47.13%；其次是科沃斯，库存商品的期末账面余额为27.88亿元，较期初增加3.88亿元，增幅达16.17%。

02

产品端：上新加快，

朝智能化和纵向差异化方向迭代

现金储备增加的同时，消费电子企业的经营并未趋向保守，比如将产品局限在成熟品类。相反，他们在产品上新、新场景产品研发以及产品纵向差异化上，均表现出积极扩张的一面。

从上新节奏来看，几家公司均加快了步伐。在家庭清洁赛道中，据亿邦动力不完全统计（以财报中提及的新品数做重点分析），科沃斯以及石头科技今年上半年至少发布了16款新品，去年同期两家公司合计发布了8款新品。

注:上新产品数据主要依据财报提及产品整理

在手机配件及储能赛道中，上新节奏加快表现的更明显。财报显示，去年上半年，安克创新和华宝新能源共发布了6款新产品（含众筹）；今年同期两家公司共发布了16款新品，是去年同期的近3倍。

最激进的安克创新，今年上半年至少发布了12款新品，而去年同期仅发布4款新品。

今年上半年，消费电子企业均基于新场景进行了新品创新。

在家庭清洁赛道，石头科技研发的新品洗烘一体机，运用了冷凝和热泵之外的第三种烘干技术，首次将场景从地面清洁延伸到了衣物清洁。在这之前，行业玩家已将清洁场景延伸至窗户、户外以及办公场地。比如科沃斯，已在扫地机器人之外布局了擦窗机器人、割草机器人以及办公室商用机器人。

储能赛道中，继去年在美国试水家用储能品牌“Geneverse 电掌柜”后，今年上半年，华宝新能源将储能场景进一步延伸到了屋顶、阳台、庭院等室内全屋环境。

三大品类中，扫地机器人的技术壁垒最高。在产品力竞争上，行业发展的主线有两条：更深层次的清洁能力，导航与避障碍技术的迭代升级。无论哪条逻辑，都在纵向改进产品质量，提升用户体验。

具体来看，更深层次的清洁能力首先来自吸力的提升。比如上半年科沃斯推出的X1S Pro、石头科技新品G20，都将最大吸力提升至6000pa，而去年主流扫地机器人吸力普遍介于2500Pa～3000Pa之间。

其次，相比洗地机，扫地机器人在深度清洁上的表现仍有一定差距，而解决这一问题的方式在于高温清洁。比如借助高温蒸汽，可以分解顽固污渍。上半年科沃斯的X1S Pro、T20PRO，则渲染清洗拖布使用的是55度热水，能快速溶解油污，下半年石头科技的新品P10 Pro号称用60度热水去污，颇值得玩味。

今天，主流企业在扫地机器人避障、路径规划等功能开发上已相对完善。但在新品宣发时，企业都会强调首次全屋建图的速度。

在储能赛道，纵向差异化的表现为，体积更小、充电越快、电池寿命更长。

核心产品为充电宝的安克创新，上半年发布了一款三合一无线充电器，长宽高分别仅60.18mm、60.21mm、63.6mm，重量407g，仅为两部iPhone 11的重量。魔方造型小巧不占据位置，便于携带。实际上该公司今年上半年发布的3款数码充电产品，均主打“便携”标签。

据亿邦动力不完全统计，上半年华宝新能源发布的4款储能新品，则主打充电更快。尤其Solar Generator 2000 Plus，与安克创新旗下的光伏储能新品，均号称电池使用寿命更长。

除此之外，智能化趋势在消费电子上体现得亦更加明显。这一点体现在，语音控制功能正广泛被接入技术壁垒更高的扫地机器人行业。据亿邦动力不完全统计，今年上半年科沃斯与石头科技发布的6款扫地机器人，均可语音控制（科沃斯三款可直接语音控制，石头科技三款需借助三方设备控制）。